Московская биржа вводит фьючерс на пару «гривня — доллар». Запуск валютного фьючерса в России может стать альтернативой NDF

Московская биржа (МБ) готова протестировать торги фьючерсами по валютной паре «гривня — доллар». Об этом заявил управляющий директор биржи по срочному рынку Роман Сульжик. По его прогнозам, после полноценного запуска инструмента на бирже объем торгов фьючерсами может составить $ 5‑10 млн в день.

Новый инструмент призван упростить расчеты между украинскими и российскими предприятиями. «Рабочая дата [запуска] определена на 11 июня, хотя, возможно, она будет сдвинута на неделю-две. У России и Украины огромный товарооборот — десятки миллиардов долларов в год, — и мы видим очень большой интерес к такому инструменту со стороны как российских корпораций, так и финансовых компаний, которые ведут свой бизнес в Украине», — заявил Сульжик.

Сроки выполнения фьючерсных контрактов «гривня — доллар» составят три, шесть и девять месяцев. Гарантии возьмет на себя биржевая площадка. «Этот инструмент будет интересен прежде всего предприятиям, которые не являются резидентами Украины, но имеют здесь свой бизнес», — отметил в комментарии «Капиталу» глава совета ассоциации «Украинские фондовые торговцы» Сергей Антонов.

Директор по инвестициям ИК Concorde Capital Андрей Герус считает, что новый инструмент будет интересен малым и средним компаниям. «Крупные инвесторы сегодня напрямую работают с уже существующими инструментами NDF (Non-Deliverable Forward, беспоставочный форвард) по валютной паре «гривня — доллар» международных банков J. P. Morgan, Goldman Sachs, Credit Suisse, Deutsche Bank и вряд ли переориентируются на инструменты Московской биржи. Их устраивает репутация и условия этих операторов рынка», — говорит эксперт. К тому же возможности МБ по использованию этого инструмента ограничены. «Если объем позиций будет превышать $ 500 млн, то возникнет вопрос серьезных рисков выполнения», — отмечает Герус. В этом случае, по его словам, биржа наверняка будет вынуждена вводить определенные ограничения по максимально допустимому объему торгов фьючерсами по валютной паре «гривня — доллар».

В данный момент из украинских компаний к NDF имеют доступ только банки с иностранным капиталом — через материнские компании и крупные корпорации. У малых и средних компаний нет прямого выхода на глобальные банки, поэтому именно они, по мнению экспертов, прежде всего проявят интерес к новому виду деривативов МБ. По мнению замглавы парламентского комитета по вопросам промышленной и инвестиционной политики и почетного президента «Мотор Сич» Вячеслава Богуслаева, этот инструмент будет пользоваться спросом у бизнеса, цикл производства которого совпадает со сроками выполнения фьючерсных контрактов.

«После появления инструмента МБ хеджировать валютные риски на бирже будет дешевле, чем при использовании NDF — уменьшатся спреды и комиссия брокерам», — утверждает управляющий партнер инвестиционной группы «Универ» Алексей Сухоруков. К примеру, на сегодняшний день брокерская комиссия в России составляет всего лишь около 1 рубля за сделку с одним контрактом.