Времена перестали быть золотыми

В конце июня котировки золота достигли 34‑месячного минимума. Авторитетные инвестдома прогнозируют его дальнейшее удешевление. Что делать? Не путать инвестиции со спекуляциями, не поддаваться пропаганде, следить за тенденциями и повышать финансовую грамотность.

Начавшаяся в 2003 г. очередная фаза роста цены золота, затяжной кризис мировой финансово-экономической системы, колебания курсов валют, недоверие к основным эмиссионным центрам мира сделали приобретение золота операцией, приносящей стабильный доход.

К тому же во всем мире активно заработал пропагандистский аппарат, внушающий, что только золотые слитки способны обеспечить беспрецедентный прирост вложений без волнений и рисков. Основной довод состоял в следующем: все валюты будут обесцениваться, так как основные центробанки мира беспрестанно печатают деньги, что обязательно приведет к гиперинфляции, спастись от которой можно лишь купив золото.

Наиболее рьяные приверженцы желтого металла прогнозировали восстановление золотого стандарта, следствием чего мог стать безостановочный рост цены золота. Здесь следует напомнить, что в неявной форме золотой стандарт был отменен в 1944 г., когда начала действовать Бреттон-Вудская система.

В явной и открытой форме золотой стандарт утратил последнюю иллюзию своего существования сначала в 1971 г. — с подачи президента США Ричарда Никсона, отказавшегося конвертировать золото в американские доллары по фиксированному курсу, и окончательно — в 1978 г. вследствие перехода к Ямайской валютной системе.

Основным доводом тех, кто призывал инвестировать в золото, была упрощенная интерпретация программ количественного смягчения (США, Япония) и поддержки банковского сектора (Евросоюз).

Эти программы обрисовывали в виде безудержного печатания наличных денег, следствием которого должен быть галопирующий рост цен.

Но, во‑первых, деньги во всем мире преимущественно существуют в виде записей на магнитных носителях центральных банков. А во‑вторых, речь шла, как правило, не о выпуске в свободное обращение безналичных денежных средств, а о ротации различных типов активов с целью продления сроков их обращения. Если это не так, то почему следствием триллионных программ «смягчения» и «облегчения» является рост потребительских цен на 1‑2 % в год, а не обещанная гиперинфляция?

Рост цены золота в XXI веке преимущественно был следствием высокого спроса на него со стороны центробанков, которые в период с 2007 по 2012 г. имели объективные затруднения с прогнозированием валютных курсов. Но не стоит сбрасывать со счетов наследственно-исторические факторы.

Во-первых, в период действия золотого стандарта (134 года — от принятия Великобританией золотого стандарта в 1844 г. до перехода к Ямайской валютной системе) центральные банки использовали именно золото в качестве сначала единственного (до 1944 г.), а потом преимущественного (до 1971 г.) инструмента регулирования.

Любопытно посмотреть на список стран, центробанки которых в последнее время активно покупали золото: Китай, Россия, Бразилия, Турция. В числе продавцов — центробанки Германии и Швейцарии. Не похоже ли это на тривиальную тягу менее цивилизованных народов к тому, что блестит?

Во-вторых, сам по себе золотой стандарт более века формировал привычку к сбережениям в золоте, заложив под это серьезный, но вряд ли рациональный психологический фундамент. Не будем забывать и о МВФ, который не применяет формулировку «международные резервы», отдавая предпочтение термину «золотовалютные».
Кстати, МВФ тоже был в числе крупнейших продавцов золота, удачно реализуя его в период пиковых цен.

Мало кто задумывался о том, что золото имеет ограниченное практическое применение в промышленности. Эйфория, захлестнувшая участников рынка золота, привела к тому, что многие из них не обратили внимание на февральское заявление Джорджа Сороса о том, что он выходит из ETF по золоту.

Вложение средств в золото — обычная спекулятивная операция. Золото как актив ничем не хуже нефти, алюминия или гособлигаций Японии. Но ничем и не лучше. Цена золота подвержена как росту, так и падению.

Подобное украинцы проходили, когда с 2002 по 2008 г. их убеждали в том, что недвижимость будет дорожать всегда. Золото будет расти в цене, будет снижаться. И тем, кто хочет на этом заработать, нужно привыкнуть к активной спекулятивной позиции.

Желающим приумножить свои средства, пора отвыкнуть от мысли, что выигрышная стратегия — годами «сидеть» в каком‑то активе, будь им доллар, евро или хрущевка на Борщаговке. Цена любого актива, в том числе золота, будет колебаться. Выиграет тот, кто вовремя уловит тенденцию.

Комментарии (0)
Для того, чтобы оставить комментарий, Вы должны авторизоваться.
Гость
реклама
Покупка Продажа
100 долларов 2.605,38 0.0223 2.629,36 0.0218
100 евро 3.023,95 0.0132 3.079,43 -0.0257
10 рублей 3,83 -0.0016 4,28 -0.0009
Курс обновляется 1 раз в сутки