В июне активы открытых фондов снизились максимально с начала года, достигнув уровня 2007 г. Средства перетекают на депозиты

Открытые инвестфонды в июне показали максимальное с начала года снижение стоимости чистых активов (СЧА) на 6,8 млн грн, или 4,5 %, до 148 млн грн. Об этом говорится в полугодовом отчете о деятельности 41 открытого ИСИ Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса (УАИБ). Сейчас СЧА институтов совместного инвестирования (ИСИ) сопоставима с показателем III квартала 2007 г. Таким образом, активы фондов оказались на уровне шестилетней давности.

Тройка в четверти

В июне больше всех потерял фонд «ОТП Клас­сический». По итогу месяца его СЧА снизилась на 6,9 млн грн, или на 15 %, до 39 млн грн. Как объяснил «Капиталу» директор КУА «ОТП Капитал» Григорий Овчаренко, негативные показатели открытого диверсифицированного фонда «ОТП Классический» связаны с крупным объемом выкупов сертификатов фонда. Всего за июнь вкладчики забрали из фонда 7,7 млн грн. Также наибольшее снижение СЧА показали фонды «Райффайзен денежный рынок» (КУА «Райффайзен Аваль») и «КИНТО-Классический» (КУА «КИНТО»).

Основной фактор снижения стоимости чистых активов практически всех фондов в выводе средств населением. Доходность вложений здесь ниже, чем по конкурирующему инструменту — банковским депозитам. «Учитывая очень слабую динамику отечественного фондового рынка и ценовую стабильность на валютном рынке за последние несколько месяцев, инвесторы считают более выгодным переложить средства из сертификатов открытых ИСИ в депозиты, приносящие более высокий процент», — говорит генеральный директор КУА «Альтана Инвестмент Менеджмент» Евгений Пшеничкин. По итогам июня депозитный портфель населения вырос на 11,8 млрд грн, до 410 млрд грн. Прирост вкладов в украинских банках стал рекордным за всю историю рынка. Это вполне логично, учитывая, что средняя доходность инвестсертификатов открытых ИСИ за последние 12 месяцев, по данным УАИБ, составила 4,3 % при средней годовой доходности банковских депозитов в гривне около 17‑20 %.

По словам управляющих, убытки большинства фондов связаны со снижением фондовых индексов. «Соответственно, был отток средств из фондов, инвестирующих в основном в акции», — говорит генеральный директор КУА «Райффайзен Аваль» Вадим Мосийчук. Между тем индекс Украинской биржи, где торгуются самые привлекательные для инвестирования акции компаний, снизился за июнь всего на 0,05 %. Более того, отток касается не только фондов, инвестирующих в акции, но и фондов денежного рынка, которые нацелены на сохранение средств. Даже лучшие из них менее доходны, чем депозиты. Например, доходность фонда «ОТП Классический» сейчас составляет порядка 16,5 % годовых. «Для денежного рынка это хороший результат», — отметил Григорий Овчаренко.

-4,3 %

составляет средняя доходность инвест­сертификатов открытых ИСИ за последние 12 месяцев

Из-за выхода инвесторов часть открытых фондов уже предпочла завершить свою работу на украинском рынке. В этом году в управляющих компаниях заявили о закрытии трех фондов. Два из них закрывает КУА «Цитаделе Ассет Менеджмент», о чем ранее сообщал «Капитал». По данным УАИБ, средняя доходность фонда «Цитаделе Украинский сбалансированный» с января по июль составила 61 %. Это свидетельствует, что компания распродает свои активы дешево, чтобы ускорить процесс ухода из Украины. «Перед закрытием фондов КУА продают активы, выводят средства и прекращают свою деятельность», — говорит директор «Универ Менеджмент» Михаил Грицко.

Неутешительные прогнозы

Снижение стоимости чистых активов фондов — долгосрочный тренд, который отображает состояние фондового рынка в целом и рынка институтов совместного инвестирования в частности, считает управляющий активами инвестиционных и пенсионных фондов КУА «КИНТО» Виктор Ботте. «К сожалению, серьезных продвижений в этом вопросе не видно. Соответственно, ожидать изменения тенденции к снижению стоимости чистых активов фондов в крат­косрочной перспективе не приходится, — сетует он. — Хотя рынок акций имеет большой потенциал роста, но для роста рынка необходимы серьезные импульсы». Такими импульсами, по мнению финансиста, мог бы стать запуск обязательного накопительного уровня пенсионной системы, что привлекло бы долгосрочный внутренний инвестиционный ресурс.