Банки снова заинтересовались облигациями. В этом году они привлекут путем размещений бондов в два раза больше денег, чем в прошлом

В первом полугодии 2013 г. коммерческие банки активно привлекали денежные средства на рынке облигаций. С начала года пять финструктур начали размещение бондов на общую сумму почти 3,5 млрд грн. За аналогичный период прошлого года посредством облигаций банкирам удалось привлечь немногим более 2 млрд грн. «Сейчас вернулась ликвидность и рынок начал оживать. Основные покупатели облигаций — банки. Когда в минувшем году ставки по депозитам составляли 22‑24 %, об облигациях речи не шло. Сегодня падение ставок дало толчок», — говорит специалист отдела продаж долговых ценных бумаг компании Dragon Capital Сергей Фурса.

10 июня Альфа-Банк (Украина) привлек средства. Размещение прошло на Московской бирже через специально созданную для этих целей компанию «Альфа Укрфинанс». В частности, удалось привлечь 3 млрд руб. (около 746 млн грн). Ставка купона составила 13,5 %, срок обращения бумаг — три года.

Это первое размещение украинского банка на российской площадке. Альфа-Банк выбрал именно Московскую биржу, поскольку привлечение в рублях обходится на 5‑7 п. п. дешевле, чем в гривне. «Альфа-Банк может кредитовать в рублях, поэтому ему выгодно привлекать займы на российском рынке. Также российскую валюту можно легко обменять на доллары через «Альфа Укрфинанс» и как кредит передать в Украину», — отметила председатель совета директоров группы компаний «Инвестиционный капитал Украина (ICU)» Валерия Гонтарева.

Альфа-Банк несколько раз переносил выход на российский рынок. Отсрочку объясняли неблагоприятной конъюнктурой рынка, но под словами «плохие условия» фактически подразумевалось отсутствие покупателей. «Вывести украинского эмитента на российский рынок довольно сложно — возможно, действительно не было покупателей», — предполагает Сергей Фурса. По его мнению, российские инвесторы скептично настроены по отношению к украинским эмитентам.

Последним на украинский рынок с двумя сериями облигаций, по 100 млн грн каждая, вышел Банк Русский Стандарт (Украина). Ставка купона в обоих случаях составила 20 %, срок обращения — три и два года соответственно. «Размещение второй серии облигаций Банка Русский Стандарт еще не завершено. Но на сегодняшний день это единственное рыночное размещение в Украине (две серии облигаций банка). Если финучреждения, не входящие в список крупнейших, хотят продать свои облигации сейчас, то должны размещаться по такой цене — 20 %», — уверен Сергей Фурса. Рыночные ставки по госбумагам сейчас составляют до 8 % со сроком обращения до года и 10‑12 % — более года. По корпоративным бумагам со сроком обращения менее года рыночная цена достигает 17‑20 %, более года — 20 %. В этом году также разместили облигации банки «Финансовая инициатива» с объемом эмиссии 450 млн грн и ТАСкомбанк — 100 млн грн. Доходность по ценным бумагам этих финструктур составила 19 % и 18 % соответственно.

Проводит размещение облигаций и Укрсоцбанк (ТМ UniCredit Bank). Заявленный финучреждением объем эмиссии рекордный в этом году — 2 млрд грн. Выпуск разбит на восемь серий по 250 млн грн, а ставка купона установлена на уровне 12 % годовых. Причина заниженной стоимости в том, что облигации будут покупать аффилированные с эмитентом компании. «Мы еще в процессе размещения. Первый транш закончим размещать в июне, а следующие серии — в зависимости от ситуации на рынке», — комментирует Валерия Гонтарева, компания которой является андеррайтером выпуска.

Также о намерениях разместиться в 2013 г. заявили украинская «дочка» Сбербанка России Платинум Банк и Альфа-Банк (Украина), который, в частности, намерен разместить еще две серии облигаций на общую сумму 600 млн грн. Процентная ставка — 18 % и 16,5 % соответственно. «Альфа-Банк довольно крупный эмитент. Возможно, у него получится разместиться по такой цене, если конъюнктура на рынке не изменится», — полагает Сергей Фурса. По мнению Валерии Гонтаревой, до конца этого года общий объем размещения может составить 4‑5 млрд грн.