Массовой скупки долларов и евро этой осенью удалось избежать: спрос на валюту в октябре резко сократился

Девальвационные ожидания снизились — снизился и объем покупки валюты населением

Фото: Константин Мельницкий

Снижение девальвационных ожиданий и меры по дедолларизации экономики привели в октябре к резкому снижению
спроса населения на иностранную валюту.

Объемы покупок в прошлом месяце сократились втрое по сравнению с сентябрем — до $ 216 млн, сообщил Национальный банк.

И хотя за десять месяцев украинцы приобрели инвалюты на $ 1,2 млрд больше, чем продали, объемы покупок оказались в разы меньше, чем год назад — тогда в январе-октябре население купило $ 8,5 млрд.

Нетипичная осень

Нынешняя осень стала нетипичной для украинского валютного рынка. С началом осенних месяцев население традиционно ожидает ослабления гривни, поэтому хеджирует свои риски через покупку иностранной валюты. В сентябре украинцы так и делали, купив $ 678,7 млн, — больше, чем в каком-либо другом месяце, поясняет первый запредправления банка «Контракт» Павел Крапивин.

«В сентябре был высокий уровень покупки в сравнении с предыдущими месяцами в этом году, но это меньше дневного объема межбанка в $ 0,7-1 млрд. Если за месяц население купило $ 600 млн — это адекватные величины», —
считает банкир.

По его словам, ситуация остается стабильной: с начала осени на рынке ДЕПО не наблюдалось пика ставок, а выход Национальной акционерной компании «Нафтогаз України» на межбанк, как правило, подстраховывает один из госбанков.

«Курсовые опасения не подтверждаются. Население, слегка запаниковав в сентябре, «закупилось», а в октябре увидело, что ничего не происходит», — рассказывает Крапивин.

$1,5 млрд в среднем составляла чистая покупка валюты населением каждый месяц осени, начиная с 2010 г. В октябре 2012‑го показатель достиг пиковых $ 2,2 млрд

По мнению руководителя аналитического отдела инвестиционной компании Concorde Capital Александра Паращия, на изменения в настроениях украинцев в октябре повлиял и бюджетно-долговой кризис в Соединенных Штатах Америки.

«В информационном пространстве часто появлялась информация о возможном обесценивании доллара. Эти слухи и рассуждения могли повлиять на психологию населения», — рассуждает эксперт. Нивелировало риск ослабления национальной валюты и сентябрьское решение Федеральной резервной системы США о продолжении программы количественного смягчения.

Низкий спрос на валюту объясняется и отсутствием политических рисков, способных повлиять на стабильность финансового рынка — в прошлом году такие опасения были из‑за парламентских выборов. В результате спрос украинцев на валюту в октябре в десять с лишним раз снизился по сравнению с тем же периодом прошлого года.

С 2010 г. каждый месяц осени чистая покупка валюты населением составляла в среднем $ 1,5 млрд, в октябре 2012‑го показатель достиг пиковых $ 2,2 млрд.

Курс на дедолларизацию

На стабилизацию валютного рынка повлиял и ряд административных мер по дедолларизации экономики, предпринятых регулятором. Например, в сентябре НБУ ввел новые требования для банков по нормам резервирования для привлеченных валютных пассивов, повысив их.

В результате банки начали снижать ставки по валютным депозитам, а вкладчики — конвертировать валютные сбережения в гривню, что позволило увеличить процентный доход более чем вдвое.

«Пока депозитные ставки в гривне в два-три раза превышают ставки по депозитам в долларах, население и далее будет нести полученную зарплату не в обменник, чтобы купить доллары, а в банки на пополнение депозитных вкладов», — уверен руководитель аналитического департамента инвестиционной группы «АРТ Капитал» Игорь Путилин.

По информации НБУ, средневзвешенная ставка по гривневым 12‑месячным депозитам составляет 17,56 % годовых, тогда как в долларах — 7,36 %. При низкой инфляции (по данным Госстата, в январе-октябре в Украине зафиксирована дефляция 0,2 %) депозитные ставки с лихвой компенсируют возможные издержки вероятной девальвации.

Впрочем, предупреждает Паращий, уже в этом месяце ситуация может измениться на фоне падения резервов (по информации регулятора, в октябре золотовалютные резервы уменьшились на 4,7 % — до $ 20,6 млрд) и предстоящих крупных выплат в ноябре «Газпрому» и МВФ.

«Давление на гривню, скорее всего, возникнет на межбанке. В связи с этим и ожидания населения будут не такими оптимистичными», — не исключает аналитик. Правда, пока ситуация на межбанковском валютном рынке остается спокойной.

Управляющий партнер ИК Capital Times Эрик Найман считает, что нынешние обстоятельства позволяют прогнозировать снижение объемов покупки валюты населением в следующие два месяца.

«Очевидно, до конца года такая тенденция сохранится, так как в ноябре-декабре спрос на валюту обычно падает», — полагает он.

Однако важным фактором стабилизации валютного наличного рынка может стать возобновление сотрудничества с Международным валютным фондом или подписание соглашения об ассоциации с ЕС.