С падением мировых цен на золото инвестфонды, сделавшие ставку на этот металл, теряют деньги вкладчиков

Во втором квартале 2013 г. паевый фонд «Первый золотой» под управлением компании «Райффайзен Аваль» потерял 40,2 % стоимости своих чистых активов, или 3,6 млн грн, в результате паи фонда за три месяца упали в цене на 23 %, а вкладчики потеряли в результате 2 млн грн. Причина проста — фонд инвестирует все деньги исключительно в безналичное золото, которое в последние месяцы стремительно дешевеет. В апреле-июне цены на золото рухнули на 23 %, что является рекордным квартальным падением с середины 1970‑х гг. По состоянию на 1 июля стоимость одной тройской унции золота составила $ 1212.
Покупали на пике стоимости
В 2011 г. «Первый золотой» был одним из лидеров по привлечению средств среди фондов закрытого типа. Только за последние четыре месяца 2011 г. фонд привлек 3,2 млн грн. В первые три дня после начала работы фонда от розничных инвесторов было привлечено более 2 млн грн, о чем радостно заявлял тогда генеральный директор КУА «Райффайзен Аваль» Вадим Мосийчук.
В том году вкладчики активно изымали средства из инвестфондов. По данным портала Investfunds, в 2011 г. инвесторы забрали из публичных фондов около 133 млн грн. Естественно, что в непростой ситуации управляющие компании начали искать способ удержать имеющихся и привлечь новых частных инвесторов. Поэтому ряд фондов начали завлекать инвесторов тем, что инвестируют в надежный актив.
В 2011 г. цена золота стремительно росла. В августе цена на золото достигала своего исторического максимума — $ 1,9 тыс. за 1 тройскую унцию, тогда как в начале 2000‑х унция стоила менее $ 300. Очевидно, что такой рост не мог не привлечь инвесторов. Тем более что многие аналитики прогнозировали, что в скором времени желтый металл подорожает до $ 2 тыс. за унцию. Но за резким взлетом котировок желтого металла последовал их резкий обвал.
В золото на пике его стоимости вкладывались не только специализированный «золотой» фонд, но и фонды с диверсифицированными активами. В частности, фонд «КИНТО-Зима» (КУА «КИНТО») вложил с 2011 г. около 20 % средств в банковские металлы. Управляющие надеялись получить хорошую отдачу от этого вложения. Во втором квартале этого года СЧА фонда «КИНТО-Зима» снизилась на 12,8 % до 0,6 млн грн.
В 2011 г. 30 % своих активов вложил в золото «КИНТО-Казначейский». За второй квартал его СЧА снизилась на 4,6 % до 1,3 млн грн. Оба фонда принесли за прошлый квартал своим инвесторам убытки: вкладчики фонда «КИНТО-Зима» потеряли 12,8 % своих средств, а «КИНТО-Казначейский» — 7,2 %.
Распределение активов, по словам управляющего активами инвестиционных и пенсионных фондов КУА «КИНТО» Павла Ильяшенко, несколько сгладило негативный эффект от снижения стоимости золота. Проблемы, по мнению Ильяшенко, могут быть лишь у тех фондов, которые преподносили золото как актив, который всегда дорожает. «Вкладчики таких фондов действительно могут быть напуганы и забирать свои средства. Обман наказуем», — говорит он.
Меньше всего от падения цен на золото пострадал фонд «Ускорение» под управлением компании «УкрСиб Эссет Менеджмент». Фонд в 2011 г. инвестировал в золото 10 % своих активов. Его СЧА во втором квартале 2013 г. даже показала небольшой рост — 0,8 %, увеличившись до 6,7 млн грн. Управляющие фондом смогли снизить свои риски, установив ограничение на инвестиции в один вид активов. «У нас очень диверсифицированная система инвестиций. Больше 10 % мы можем вкладывать только в гособлигации», — отметил председатель правления КУА «УкрСиб Эссет Менеджмент» Максим Куприн.
Золотые надежды
Падение стоимости золота — явление краткосрочное, поэтому фонды не будут спешить пересматривать свою инвестиционную стратегию, считает Куприн. «Мы выходить из этого актива не собираемся, но и увеличивать его долю не будем», — подчеркнул он.
Из падения цены на золото не следует, что в него нельзя инвестировать, просто нужно понимать риски и делать это в рамках диверсифицированного портфеля, утверждает управляющий директор инвестгруппы «Универ» Алексей Сухоруков. Все зависит от интервала инвестирования. «Если человек вкладывает на полгода, то лучше подождать. Если же в золото инвестируются деньги сроком на пять-десть лет, то почему бы и нет», — резюмирует эксперт.
В Украине фондов, занимающихся инвестициями в драгоценные металлы, пока очень мало, констатирует Сухоруков. Вступление в силу в силу нового закона об институтах совместного инвестирования в начале 2014 г. позволит создавать биржевые фонды, специализирующиеся на вложениях в золото. С 2014 г. КУА «УкрСиб Эссет Менеджмент», по словам Куприна, также планирует обзавестись собственным специализированным фондом золота. Планирует создать свой «золотой» фонд и «Универ Менеджмент».